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稀土 供给侧改及转型升级带来增量价值

2016/3/21 14:31:56   来源:本站整理   作者:付立瑶

产业在线讯 2016年政府工作报告中“供给侧结构性改革”吹响了全面行动的号角。在“十三五”规划纲要、政府工作报告的指引下,各行各业发起了供给侧的改革攻坚战。供给侧结构性改革的五大任务是“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。

供给侧改革对金属价格的影响度取决于中国产量全球占比,中国金属产量占比决定了此次供给收缩对价格的影响度。因此供给收缩更应当关注中国供给占全球比重较高的品种(稀土85%、钨82%等)。

稀土中国产量全球占比最高(85%),大面积亏损亟待变革。我国稀土产业在世界上占有四个第一:资源储量第一、产量第一、出口量第一、消费量第一。

中国稀土产量自1985 年起始终保持全球第一,1998 年起产量占比始终在80%以上,2015 年产量10.5 万吨,全球占比85%。尽管供给占比高,但随着稀土价格一路下跌,轻稀土略有盈利、中重稀土已然陷入全行业亏损,急需进行供给侧改革。

目前我国稀土面临的主要问题:

一、历史遗留因素--配额制时代黑稀土产业猖獗,市场化时代倒逼监管加码;稀土出口“量增价跌”, 企业普遍面临“最寒”之年。出口量由2012年的1.63万吨上升到2015年的3.48万吨,而出口均价却由55.70万美元/吨下降到8.18万美元 /吨,跌幅达85.41%。2015 年北方稀土和盛和资源盈利同比降37%和90%,五矿稀土和广晟有色亏损4.2 亿元和2.7 亿元。

二、供需失衡--稀土价格决定因素更多的来自供给端而非需求端,黑稀土始终难以根除。黑土供给量随行就市,与稀土价格反向变动。长期下跌后,稀土价格已大幅偏离其价值,2011年至今稀土跌幅均在80%以上,远超其他金属,长期下跌后已无法覆盖成本。

三、我国稀土产业整体处于中低端水平,开采分离产能过剩,应用不足,产品附加值低。冶炼分离技术达到国际领先水平,但稀土新材料应用落后。

供给侧改革及转型升级:

稀土价格主要是受供给影响,借助供给侧改革之风和新一轮稀土收储预期,供需有望改善,利于价格回升。六大稀土集团组建完成后,产业集中度提高更透明,压缩了黑色产业链生存空间打黑效果将超以往。

十三五期间稀土行业将进入高端应用和高附加值为主的发展阶段。永磁材料在我国稀土消费量中占42%,钕铁硼合金磁粉出口依然紧俏,其价格从2011年最高位至今回落了76%,小于氧化钕82.5%和氧化镨钕79.5%的跌幅。新能源汽车以及风电领域将是钕铁硼永磁材料新增需求的主要来源。受新消费与新科技驱动,永磁材料景气延续。


关键词:稀土  供给侧改革  
(编辑:fuly
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